澳洲银行股过去几年受房价上涨、强制养老储蓄和投资者集中持仓推动，估值长期高于历史和国际同业。文章指出，这个“银行泡沫”在过去四周出现明显裂缝，银行指数已从高位回调约一成以上。压力首先来自中东冲突和通胀担忧带来的利率不确定性，市场开始重新评估坏账周期。其次，预算中关于资本利得税、负扣税和信托税安排的变化，被分析师视为会压低新房贷销售与住房信贷增速。Macquarie 等机构认为，住房贷款增长放缓会直接侵蚀大银行未来利润。存款端也在发生变化，Macquarie 等挑战者用高息交易账户争夺客户，削弱大银行长期依赖的无息存款优势。文章认为，如果收入增长进入结构性低速期，银行只能更积极控制成本。AI 因此可能成为银行维持利润和估值的工具，但也意味着岗位削减与声誉风险会成为下一轮争议焦点。