澳洲创办的 AI 数据中心运营商 Iren 借入约 36 亿美元，用于购买 Nvidia GPU 并向 Microsoft 提供算力。融资包括约 21 亿美元私募债券和 15 亿美元项目贷款，由 JPMorgan 和 Goldman Sachs 安排。资金将用于德州数据中心，配合 Microsoft 去年签下的 97 亿美元算力购买协议。Iren 本月还发行 30 亿美元可转债，用于一般公司用途和套利对冲安排。文章说明，AI 基建正在形成一种高度资本密集的融资模式。GPU、数据中心、电力、冷却和客户长期合同共同成为融资抵押逻辑的一部分。对 Iren 来说，Microsoft 合同提供了信用支撑，但也带来巨大执行压力。对市场来说，这类交易显示 AI 热潮已经从股票叙事进入债务市场和项目融资阶段。